Un approccio indipendente per una gestione patrimoniale efficiente
La gestione del patrimonio richiede un approccio strutturato, basato su un’analisi approfondita degli strumenti finanziari disponibili, una corretta diversificazione e una costante attenzione all’ottimizzazione dei costi. La nostra attività si concentra sulla selezione di soluzioni efficienti e sulla costruzione di strategie su misura, senza conflitti di interesse e con una visione orientata alla protezione e alla crescita del capitale nel lungo termine. Operiamo su tutto il territorio nazionale, offrendo servizi di consulenza in modalità remota e in presenza, garantendo massima flessibilità e accessibilità.
Aree di competenza
- Indipendenza e assenza di conflitti di interesse: la selezione degli strumenti è basata esclusivamente su criteri di efficienza e solidità finanziaria.
- Analisi di obbligazioni e strumenti di investimento: ricerca di opportunità nei mercati obbligazionari e negli strumenti finanziari con un profilo di rischio-rendimento adeguato.
- Controllo dei costi e ottimizzazione delle commissioni: analisi e rinegoziazione delle condizioni applicate dalle controparti finanziarie.
- Gestione personalizzata del portafoglio: costruzione di strategie di investimento calibrate sulle esigenze patrimoniali di investitori privati e famiglie.
- Supervisione a 360° del patrimonio: visione integrata di tutti gli asset finanziari per una gestione efficace e coordinata.
- Flessibilità e innovazione: operiamo da remoto in tutta Italia, garantendo consulenze mirate senza vincoli territoriali.
La nuova emissione Cdp IT0005652513 tasso misto 2025-2033 rappresenta una proposta interessante nel panorama delle obbligazioni retail italiane.
Vediamo nel dettaglio le caratteristiche dell’emissione, il rendimento atteso e il confronto con i titoli di Stato italiani di pari scadenza.
Caratteristiche principali dell’obbligazione CDP (IT0005652513)
- ISIN: IT0005652513
- Emittente: Cassa Depositi e Prestiti S.p.A.
- Seniority: Sr Unsecured
- Data di scadenza: 8 luglio 2033
- Valuta: EUR
- Tipologia: Fixed to Floating
- Tasso cedolare:
- 3,40% per i primi 4 anni
- poi Euribor 3m + 0,3% (floor 0%)
- Distribuzione cedola: Trimestrale
- Rendimento a scadenza: 3,2%*
- Callability: No
- Mercato: MOT
- Lotto minimo: 10.000 €
- Ammontare emesso: 300 milioni € (incrementabili a 325 milioni €)
- MiFID Target Market: Retail
- Rating Emittente: BBB+ (S&P), Baa3 (Moody’s)
* secondo le attuali attese sul tasso Euribor 3m.
Aggiornamento: Il valore del Tasso Misto nello scenario attuale
Con il progressivo assestamento della politica monetaria europea, la struttura a “tasso misto” di questa emissione CDP rivela la sua vera utilità difensiva. Aver previsto una componente fissa iniziale per poi agganciarsi all’Euribor permette di mitigare il rischio di fluttuazione dei tassi nel medio termine, offrendo un’alternativa solida per chi cerca diversificazione dai classici titoli di Stato a tasso fisso, pur mantenendo l’agevolazione fiscale al 12,5%.
Dettagli del collocamento
- Inizio collocamento: 11 giugno 2025
- Fine collocamento online: 17 giugno 2025
- Fine collocamento fuori sede: 24 giugno 2025
- Fine collocamento in sede: 1 luglio 2025
- Successiva quotazione sul MOT di Borsa Italiana.
Struttura del tasso di interesse
- Primi 4 anni: tasso fisso interessante al 3,40% su base annua, distribuito trimestralmente.
- Dal 5° anno alla scadenza (2033): tasso variabile legato all’Euribor 3m + 0,3%, con floor a 0%.
👉 Questa struttura consente di beneficiare di un buon rendimento iniziale e di partecipare all’eventuale rialzo dei tassi dopo il 2029.
Confronto con titoli di Stato italiani
- Un BTP di pari scadenza (8 anni) oggi rende circa 3,15% lordo.
- Entrambi i titoli (CDP e BTP) godono della tassazione agevolata del 12,5%.
👉 Il CDP offre quindi un rendimento leggermente superiore rispetto al BTP, con in più la componente variabile che potrebbe proteggere da futuri rialzi dei tassi.
Rischi principali
- Rischio tasso di interesse: dopo i primi 4 anni il tasso dipenderà dall’Euribor 3m, con una maggiorazione modesta (+0,3%). In caso di ribasso dei tassi, il rendimento potrebbe ridursi sensibilmente.
- Assenza di call: il titolo non è richiamabile dall’emittente.
- Rating emittente: investment grade, ma inferiore a quello dei titoli di Stato italiani.
Considerazioni finali
✅ L’obbligazione Cdp IT0005652513 tasso misto 2025-2033 rappresenta un’opzione interessante per:
- investitori retail che cercano un buon rendimento iniziale certo;
- chi vuole diversificare rispetto ai titoli di Stato tradizionali;
- chi desidera una componente variabile per proteggersi da possibili aumenti futuri dei tassi.
⚠️ È importante però considerare che la seconda fase del titolo (tasso variabile) comporta una maggiore incertezza sul rendimento futuro, soprattutto in uno scenario di tassi in calo.
Ad ogni modo per una visione strategica su come pesare questi strumenti, leggi la nostra Guida 2026 alle Obbligazioni Corporate e CDP.
📌 Sezione FAQ
Qual è il rendimento atteso dell’obbligazione CDP IT0005652513?
Circa il 3,2% lordo secondo le attuali attese sull’Euribor 3m.
Come funziona il tasso misto dell’obbligazione?
3,40% fisso per i primi 4 anni; successivamente Euribor 3m + 0,3%, con un floor a 0%.
Come viene distribuita la cedola?
Trimestralmente.
Qual è la tassazione applicabile?
12,5%, la stessa prevista per i titoli di Stato italiani.
Conviene rispetto a un BTP di pari scadenza?
Attualmente il rendimento lordo è leggermente superiore e il tasso variabile offre una possibile protezione dai rialzi futuri dei tassi.
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RACCOMANDAZIONI GENERALI
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